چرا رالی بیت‌کوین به «دیوار بتنی» ۹۳ هزار دلاری برخورد کرده؟

شتاب اخیر بیت‌کوین به یه سد محکم برخورد کرده و قیمت برای رد شدن از مرز ۹۳ هزار دلار داره جون می‌کنه. بعد از یه جهش ۳ هزار دلاری توی ۱۷ دسامبر، قیمت خیلی سریع برگشت سر جای اولش و یه الگوی کلافه‌کننده برای سرمایه‌گذارها درست کرد. این نوسانات اتفاقی نیست؛ طبق داده‌های شرکت «گلس‌نود»، بیت‌کوین با یه «دیوار عرضه» غول‌پیکر روبرو شده که جلوی هر پیشروی بیشتری رو گرفته.

بذارید با یه مثال ساده توضیح بدم. بازار مسکن رو در نظر بگیرید. اگه هزاران نفر توی یه محله خونه‌هاشون رو ۵۰۰ هزار دلار خریده باشن و قیمت یهو بریزه، وقتی دوباره قیمت به همون ۵۰۰ هزار دلار برسه چه اتفاقی می‌افته؟ خیلی از اون صاحب‌خونه‌ها هجوم می‌برن که خونه رو بفروشن تا فقط پول خودشون زنده بشه و بدون ضرر خارج بشن. تریدری که توی ماه اکتبر روی ۱۰۰ هزار دلار خرید زده، الان که می‌بینه قیمت برای چهارمین بار به ۹۳ هزار دلار رسیده و نتونسته رد بشه، دچار همون حس ترس می‌شه و می‌خواد هر طور شده فقط از بازار بیاد بیرون.

توی شبکه بیت‌کوین، حجم خیلی زیادی از سکه‌ها آخرین بار توی محدوده ۹۳ تا ۱۱۰ هزار دلار خریده شدن. این صاحب‌خونه‌های دیجیتال الان مثل یه سقف بتنی از فروشنده‌ها عمل می‌کنن و نمی‌ذارن قیمت بالاتر بره.

چه کسایی دارن این دیوار فروش رو می‌سازن؟
داده‌ها به دو گروه اصلی اشاره می‌کنن. اول «هولدرهای کوتاه‌مدت» هستن؛ یعنی کسایی که اخیراً توی قیمت‌های بالا خرید کردن. میانگین قیمت خرید این افراد حدود ۱۰۱,۵۰۰ دلاره، یعنی در حال حاضر توی ضرر هستن. هر رالی که قیمت رو به نقطه سربه‌سر اونا نزدیک می‌کنه، با فشار فروش سنگین روبرو می‌شه چون اونا فقط می‌خوان بدون ضرر فرار کنن. این موضوع یه مقاومت دائمی بالای سر قیمت درست کرده که خریدارای جدید هنوز نتونستن از پسش بربیان.

طبق گزارش‌ها، مقدار بیت‌کوینی که توی ضرر نگه داشته شده به ۶.۷ میلیون واحد رسیده که توی این چرخه یه رکورد حساب می‌شه. این وضعیت فشار روانی زیادی روی هولدرها می‌ذاره و تاریخ نشون داده که چنین شرایطی معمولاً به موج‌های فروش ختم می‌شه. با اینکه خریدهایی از سمت آمریکایی‌ها و صندوق‌هایی مثل ای‌تی‌اف بلک‌راک انجام می‌شه، اما این تقاضا هنوز اون‌قدر زیاد نبوده که بتونه تمام این عرضه‌ها رو جمع کنه.

آیا امیدی به شکستن این سد و صعود دوباره هست؟
با اینکه این دیوار عرضه چالش بزرگیه، اما دائمی نیست. در حالی که همه حواسشون به ۹۳ هزار دلاره، من دارم نقطه «حداکثر درد» (Max Pain) رو برای تاریخ انقضای قراردادهای ۲۶ دسامبر نگاه می‌کنم که حوالی ۸۸ هزار دلاره. این یعنی بازارسازها انگیزه زیادی دارن که قیمت رو تا جمعه آینده زیر ۹۰ هزار دلار نگه دارن و همین موضوع دلیل خیلی از ریجکت شدن‌های قیمتیه که الان می‌بینیم.

برای اینکه یه شکست واقعی اتفاق بیفته، بازار به یه موج جدید از خریدارای پرقدرت و با ایمان نیاز داره که کل این عرضه‌های منتظر رو ببلعن. تا وقتی یه محرک بزرگ مثل خریدهای سازمانی سنگین وارد میدون نشه، انتظار داشته باشید که قیمت توی همین محدوده محدود بمونه. این یه چالش ساختاریه و فقط یه افت قیمت ساده نیست. بازار الان بین خریدارایی که توی کف منتظرن و فروشنده‌هایی که بالای سر قیمت ایستادن تا پولشون رو زنده کنن، گیر افتاده.

فعلاً جنگ روی ۹۳ هزار دلار ادامه داره و همین مرز مشخص می‌کنه که قراره شاهد یه اصلاح قیمتی باشیم یا اینکه رالی صعودی دوباره جون می‌گیره.

لینک منبع